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万科A股票2021年目标价是多少?地产龙头值得长期持有吗?

2021-08-11 16:55 南方财富网

  券商最新预测:维持公司盈利预测不变。我们计算公司合理价值区间为3,915-4,557亿元。公司当前股价交易于5.8/5.5倍2021/2022年市盈率,维持跑赢行业评级,维持目标价33.70元/股不变,对应6倍2021年住宅开发业务目标PE和2,312亿元非住开发业务目标市值,具有60%的上行空间。

  风险

  结算进度不及预期;结算毛利率下行幅度超出预期。

  券商观点:

  预计2021上半年盈利同比持平

  我们预计公司上半年将实现归母净利润125亿元,较去年同比持平。

  关注要点

  前七个月销售稳健增长,拿地强度边际提升。①销售端,2021年1-7月公司实现销售额4,060亿元(同比+7%);实现销售面积2,499万平方米(同比+1%);对应销售均价16,247元/平方米《同比+6%)。②拿地端,2021年1-7月公司实现拿地金额1,338亿元(同比+59%),金额口径拿地强度33% (2020年29%),权益比例84%(2020年69%);拿地面积1,844万平方米(同比+35%);对应楼面均价7,254元/平方米(同比+18%)。往前看,我们认为公司具备充裕的资金空间及拿地能力,下半年实际拿地强度将视市场整体资金环境及土地市场的温度而定。

  在手现金充裕,杠杆端空间充足。1Q21末公司在手现金增至1,966亿元,为一年内到期有息负债的2.6倍(2020年末2.3倍);1Q21末公司净负债率边际降至16%(2020年末19%),处历史低位;1Q21末公司剔除预收款后的资产负债率降至69.5%(2020年末70.4%),顺利成为“三道红线”下“绿档”房企。   

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